Die Bedeutung der Refinanzierung für Banken: Definition, Arten und Beispiele

Definition der Refinanzierung

Refinanzierung bedeutet, dass Banken Geld beschaffen, um Kredite zu vergeben oder bestehende Schulden umzuschulden. Dazu nutzen sie verschiedene Quellen wie Spareinlagen, Schuldverschreibungen oder Kredite bei der Europäischen Zentralbank (EZB).

Dieses Kapital ist notwendig, um das Aktivgeschäft von Banken zu finanzieren und Liquidität sicherzustellen.

Die Refinanzierung kann auch durch die Ablösung eines bestehenden Darlehens erfolgen. Zum Beispiel wird eine alte Immobilienfinanzierung durch ein neues Darlehen ersetzt. Notenbanken spielen hier eine zentrale Rolle, indem sie durch Hauptrefinanzierungsinstrumente, wie Repogeschäfte, den Banken Zentralbankgeld bereitstellen.

Weiter geht es mit den verschiedenen Arten der Refinanzierung.

Arten der Refinanzierung

Banken nutzen verschiedene Wege, um sich Geld zu beschaffen. Diese Methoden beeinflussen die Liquidität und das Zinsniveau.

Aktivische Refinanzierung

Die aktivische Refinanzierung nutzt den Verkauf von Krediten oder Wertpapieren. Banken gewinnen so schnell Liquidität. Dabei können sie Forderungen, etwa aus Hypothekendarlehen und Immobilien, an Investoren verkaufen.

Die Verbriefung solcher Kredite schafft zusätzliche Finanzierungsmöglichkeiten.

Das Hauptrefinanzierungsgeschäft der EZB spielt eine Rolle. Banken verpfänden dabei notenbankfähige Sicherheiten wie Wertpapiere. Die Spitzenrefinanzierungsfazilität hilft bei kurzfristigem Liquiditätsbedarf.

“Liquidität ist der Schlüssel für Stabilität”, sagen Experten oft.

Passivische Refinanzierung

Im Gegensatz zur aktivischen Refinanzierung stehen Banken bei der passivischen Variante auf der Schuldnerseite. Sie beschaffen sich Geldmittel durch Einlagen wie Sicht-, Termin- oder Spareinlagen.

Kunden legen beispielsweise Guthaben auf Tagesgeldkonten oder Sparbüchern an, die von Banken verzinst werden. Diese Form der Refinanzierung ist ein wichtiger Bestandteil des Einlagengeschäfts.

Schuldverschreibungen wie Anleihen spielen ebenfalls eine Rolle. Banken geben Wertpapiere heraus, die Investoren kaufen können. Solche Anleihen sind fest verzinst und bieten der Bank langfristige Mittelbeschaffung.

Ein Beispiel hierfür war die hohe Nachfrage nach langfristigen Papieren während der Subprime-Krise. Passivische Refinanzierung fördert so die Geldschöpfung und sichert das Kreditgeschäft.

Refinanzierung über Notenbanken

Banken nutzen Notenbanken für kurzfristige Refinanzierung. Die EZB bietet Kredite mit notenbankfähigen Sicherheiten an. Diese Sicherheiten umfassen oft Wertpapiere. Eine typische Laufzeit beträgt eine Woche.

Der Hauptrefinanzierungssatz der EZB lag am 18. Dezember 2024 bei 3,15 %. Banken zahlen diesen Zinssatz, wenn sie Zentralbankgeld leihen. Der Spitzenrefinanzierungssatz betrug am 3. Januar 2025 3,40 %.

Die Offenmarktpolitik steuert das Angebot an Geld im System. Notenbanken beeinflussen hierüber die Liquidität. Banken refinanzieren so ihre Kreditvergabe und sichern ihre Zahlungsfähigkeit. Kreditinstituten beschaffen Kapital durch verschiedene Quellen wie den Kapitalmarkt und die Europäische Zentralbank, um Darlehen an Kunden zu vergeben.

Dieses Verfahren stützt die Geldpolitik und den Interbankenhandel.

Refinanzierung über Kapitalmärkte

Kapitalmärkte bieten Banken eine wichtige Möglichkeit zur Refinanzierung. Durch die Ausgabe von Schuldverschreibungen, wie Anleihen, sichern sich Banken langfristiges Kapital. Dabei schwanken die Zinsen solcher Anleihen oft.

Ungünstige Emissionszeitpunkte können die Kosten erhöhen. Emissionskosten umfassen Beratungskosten, Prospekterstellung und Notargebühren. Provisionen für Vermittler kommen hinzu.

Eine andere Form ist die Eigenfinanzierung über Aktien. Hohe Börsenkurse steigern hierbei die Erträge. Die Stimmung am Markt spielt eine große Rolle. Niedrige Kurse bedeuten geringere Einnahmen.

Diese Methode hängt stark von der Marktstabilität ab.

Quellen der Refinanzierung

Banken nutzen verschiedene Wege, um sich Geld zu beschaffen. Sie greifen auf Spareinlagen und den Verkauf von Forderungen zurück, um Liquidität zu sichern.

Spareinlagen

Spareinlagen spielen eine wichtige Rolle bei der Refinanzierung. Sie umfassen Sicht-, Termin- und klassische Sparformen. Im Jahr 2020 lag die Sparquote in Österreich bei 13,2 %. In den Jahren 2022/2023 fiel sie aber auf über 9 % zurück.

Für Firmenkunden bringen große Einlagen derzeit keine Zinsen ein. Dies betrifft vor allem Sichteinlagen und Tagesgelder.

Die niedrigen Zinsen und Negativzinsen prägen den Umgang mit Spareinlagen. "Spareinlagen sind ein zentraler Baustein der Fristentransformation." Kreditinstitute nutzen sie, um mittel- oder langfristige Bankkrediten zu refinanzieren.

Schuldverschreibungen

Schuldverschreibungen sind für Banken eine wichtige Refinanzierungsquelle. Durch die Ausgabe dieser Wertpapiere leihen sich Banken Geld von Investoren. Langfristige Zinsen beeinflussen dabei die Kosten stark.

Bei ungünstigen Marktbedingungen können höhere Zinssätze entstehen. Zum Beispiel betrug der durchschnittliche effektive Jahreszins für Ratenkredite mit Laufzeiten über 5 Jahren am 23.01.2025 laut Deutsche Bundesbank 7,11 %.

Die Emission erfolgt oft über Kapitalmärkte. Banken nutzen Schuldverschreibungen, um Liquiditätslücken zu schließen oder Kreditgeschäfte zu finanzieren. Eine hohe Nachfrage nach diesen Papieren senkt oft die Kosten.

Finanzmarktkrisen erhöhen jedoch das Risiko und lassen Zinsen steigen. Diese Form der Refinanzierung erfordert eine gute Planung, um Risiken wie Zinsänderungen zu steuern. Pfandbriefen spielen hierbei eine wesentliche Rolle, da sie Planungssicherheit bieten und eine langfristige Refinanzierung ermöglichen.

Kreditaufnahme bei der EZB

Banken nutzen die Kreditaufnahme bei der EZB zur Refinanzierung. Sie hinterlegen notenbankfähige Sicherheiten, um Kredite zu erhalten. Der Hauptrefinanzierungssatz der EZB lag am 18.

Dezember 2024 bei 3,15 %. Am 3. Januar 2025 betrug der Spitzenrefinanzierungssatz 3,40 %. Diese Mechanik hilft Banken, ihre strukturelle Liquiditätsquote zu sichern und Engpässe zu vermeiden.

Die EZB bietet kurzfristige Mittel an, besonders in Finanzkrisen. Banken refinanzieren so ihre Schulden oder Geldmenge. Diese Kredite stützen den Kreditmarkt und vermeiden Bankanstürme.

Refinanzierung über Kapitalmärkte bildet eine weitere wichtige Option.

Kreditverkauf an Investoren

Kredite werden oft an Investoren verkauft, um Liquidität zu schaffen. Beim Kreditverkauf, auch Forderungsverkauf genannt, übertragen Banken ihre Kreditforderungen an Dritte. Dabei handelt es sich um Teil eines selektiven Kreditportfolios, das verkauft wird.

In Österreich zählt der Kreditportfolio-Verkauf zu den wichtigsten Refinanzierungsquellen.

Diese Methode senkt das Liquiditätsrisiko für Banken und schafft neue Mittel. Investoren übernehmen dabei sowohl die Kreditsicherheiten als auch potenzielle Risiken. Die Bankwirtschaft nutzt dies, um ihre Bilanz zu entlasten und Kapital für neue Kreditvergaben zu schaffen.

Die Bedeutung der Refinanzierung für die Kreditvergabe

Die Refinanzierung spielt eine entscheidende Rolle bei der Kreditvergabe durch Banken und Kreditinstitute. Durch die Refinanzierung können Banken Kapital beschaffen, um Kredite an ihre Kunden zu vergeben. Dieser Prozess ist für die Funktionsweise des Kreditwesens von großer Bedeutung, da Banken ohne Refinanzierung nicht in der Lage wären, Kredite zu vergeben.

Die Refinanzierung ermöglicht es Banken, ihre Kreditvergabe zu refinanzieren und somit neue Kredite an ihre Kunden zu vergeben. Dieser Prozess ist für die Wirtschaft von großer Bedeutung, da er es ermöglicht, dass Unternehmen und Privatpersonen Zugang zu Kapital haben, um Investitionen zu tätigen oder Konsumgüter zu kaufen.

Die Refinanzierung kann auf verschiedene Weise erfolgen, wie z.B. durch die Aufnahme von Spareinlagen, die Emission von Schuldverschreibungen oder die Kreditaufnahme bei anderen Banken. Die Wahl der Refinanzierungsmethode hängt von verschiedenen Faktoren ab, wie z.B. den aktuellen Marktzinsen, der Bonität der Bank und dem Vertrauen der Banken untereinander.

Die Refinanzierung hat auch Auswirkungen auf die Kreditbedingungen für die Kunden. Je höher die Refinanzierungskosten für die Banken sind, desto höher sind auch die Zinsen, die die Kunden für ihre Kredite zahlen müssen. Es ist daher wichtig, dass die Banken ihre Refinanzierungskosten so gering wie möglich halten, um ihren Kunden attraktive Kreditbedingungen anbieten zu können.

Insgesamt ist die Refinanzierung ein wichtiger Bestandteil des Kreditwesens und ermöglicht es Banken, ihre Kreditvergabe zu refinanzieren und somit neue Kredite an ihre Kunden zu vergeben. Durch die Refinanzierung können Banken ihren Kunden attraktive Kreditbedingungen anbieten und somit zur wirtschaftlichen Entwicklung beitragen.